Parken har navn efter Fredensgade som går langs med den.
Den aflange park opstod i 1960’erne, hvor en række ejendomme blev revet ned for at give plads til en motorvejsforbindelse langs søerne. Søringen skulle aflaste Indre by for trafik, men projektet blev stoppet i 1970’erne.
På hjørnet af Blegdamsvej, hvor Fredens Park ligger i dag, lå fra 1893 Blegdamsmøllen, som forarbejdede korn til mel. Produktionen stoppede i 1957.
I den sydlige ende af parken står betonskulpturen “Fredens Port”, der blev opstillet i 1982. Den er udført af de tre kunstnere Hein Heinsen (1935 – ), Stig Brøgger (1941 – ) og Mogens Møller (1943 – ).
Skulpturen symboliserer overgangen mellem den indre by og brokvarterene, og har et “nøglehul”, hvor der oprindeligt sad et lys.
“Fredens port” blev bekostet af bl.a. Københavns Kommunes legat til Stadens Forskønnelse og Almene Bedste.